旅企最惨半年报纷纷出炉，告诉了我们什么？

靠门票收入的都“惨”

这两天，文旅企业半年报纷纷出炉，疫情影响下，今年企业半年报普遍可以用“惨”字来形容。

在已披露的景点及旅游行业半年报个股中，今年平均营业收入增长率为-77.51%，平均净利润增长率为-94.92%。

由于上半年景区受疫情关闭，营业收入自然受到影响，而身处疫情反复冲击的景区企业处境则更为尴尬。

例如，根据当地政府要求，大连圣亚等旗下海洋乐园场馆2020年1月底-5月底处于闭馆暂停营业状态，暂停营业长达128天。

6月1日疫情防控形势平稳，大连地区场馆恢复营业，但客流数量较往年大幅下滑，仅为往年正常水平约20%。

7月24日因新一轮疫情影响，大连地区场馆再次闭馆暂停营业至8月17日恢复营业。哈尔滨地区场馆根据当地政府要求，2020年1月底闭馆后，于3月下旬营业至4月18日再次闭馆至7月4日。

经营业绩受季节影响明显，大连圣亚全年经营中第三季度处于夏季和暑期，为全年经营旺季，主营业务收入占比占全年主营50%以上。

而7月、8月作为对全年营收影响最重要的三季度暑期旅游旺季的主要时间段，大连圣亚旗下场馆基本处于暂停营业状态，综合导致该公司收入大幅下降。

再比如，海昌海洋公园收入同比下降70.1%，门票收入下降78%。

该公司财报显示，收入减少主要由于本期公园的门票业务收入以及非门票业务收入受到公共卫生事件影响大幅减少所致，期内集团物业发展分部并无产生任何收入。

此外，峨眉山Ａ上半年亏损过亿,进山人数同比下降超七成；另一家亏损幅度不遑多让的黄山旅游上半年净亏8842万元，进山游客数量下降68%。

疫情下，靠门票经济撑起的景区类企业遭遇当头一棒。

文旅地产企业降负债

财报季前，今年多个部门开始释放调控房地产市场和收紧房地产企业融资阀门的政策信号。

碧桂园、恒大、万科、融创、中梁、保利、新城、中海、华侨城、绿地、华润和阳光城12家房企参与央行住建座谈会要求9月底前提交降负债方案。

融资管理规则是此前业内多次传闻的“三条红线”：房企剔除预收款后的资产负债率不得大于70%；房企的净负债率不得大于100%；房企的“现金短债比”小于1 。

按照这条规定，不少一度把文旅当做重要战场的地产企业在今年上半年年报中是不达标的。

例如，上半年财报显示，布局全国的多个文旅、会议会展、医疗康养等产业项目融创中国整体负债率下降23％，但净负债率仍高达149%，高于红线。

中国恒大、佳兆业集团三项指标也均越过了红线。

“到今年底我们希望将净负债率降到120%”，佳兆业高级顾问谭礼宁表示，一方面会通过加强销售回款率，以及降低营销成本，尽量提升利润，以降低现有的有息负债；另一方面，在适当时候回购债务，以长债换短债，同时拓展境外融资渠道，除发美元债外，还会与基金合作以及申请银行贷款。

值得关注的还有华侨城，2020年上半年华侨城资产负债率77.16%，同比增加0.46%，剔除预收房款外的资产负债率为55.84%，较上年同期下降2.03个百分点。

受疫情影响，华侨城文旅业务受到较大冲击，接待旅客人次仅为2019年同期47%的水平，文旅业务收入有所下滑。

过去5年，华侨城资产负债率从63.41%上升到77.16%，上升了13.75%，虽未触及“三条红线”，未来减负债依然在考验这家企业。